Az 1956-os forradalom után Nyugatra menekült egyetemisták 1957-ben alapított szervezete, a Szabad Magyar Egyetemisták Szövetsége (UFHS) 14 országban, 3 földrészen fogta össze a magyar fiatalokat. A magyar állambiztonság az 1961-től MEFESZ nevet viselő szervezet több vezetőjét behálózta, beszervezte, akik 1967-re szétbomlasztották, majd feloszlatták a szövetséget. Várallyay Gyula, aki egykor elnöke volt a diákszervezetnek, több mint 40 év után járt utána, hogy kik és milyen módon árulták el diáktársaikat, a szabad egyetemisták szövetségét és a magyar forradalom emlékét.

Várallyay Gyula Nyíregyházán érettségizett, majd a Budapesti Műszaki Egyetem hallgatója lett. A forradalom idején a Bartók Béla úti diákotthon Forradalmi Diákbizottságának dolgozott mint nemzetőr. 1956-ban Nyugatra menekült, Észak-Amerikában a Harvard Egyetemen diplomázott, majd a Massachusetts Institute of Technology-n nyert mester fokozatot. 1960-ban egyetemi tanulmányait megszakítva az emigráns magyar egyetemisták szervezete, a MEFESZ elnöke, genfi székhellyel.
Tanulmányai után egy évig Bostonban, majd nyolc évig konzultánsként ázsiai, dél-amerikai és afrikai országokban dolgozott, valamint szaklapokban publikált. 1973–2002 között a Világbank munkatársa volt a washingtoni központban, illetve dél-amerikai és európai kiküldetésben. Több amerikai magyar szervezet tagja, alapítója és vezetője, jelenleg az Amerikai Magyar Koalíció kuratóriumának tagja. 2005-ben a Világbank és Soros György által létrehozott, közép-európai országokban működő Roma Oktatási Alap első igazgatója, később kuratóriumi tagja. 2002 óta részben Washingtonban, részben Budapesten él, aktív közéleti tevékenységet folytat, újságcikkeket ír.